2021年 醫藥行業四大細分領域將被看好

       今年以來，醫藥板塊表現搶眼，但在業內看來，在增量投入、需求爆發、創新驅動的長周期趨勢下，醫藥行業真正爆發的階段還沒到來。長遠來看，隨著老齡化加劇，消費不斷升級，以及行業技術創新加快，無論從企業盈利角度還是從資本市場表現來看，醫藥行業都具備持續穩健的可投資價值。2021年，醫藥行業四大細分領域將被繼續看好，其一是疫苗領域；其二是創新藥；其三是CXO產業鏈；其四是創新醫療器械和特色原料藥等領域。

    業內指出，雖然目前疫情相關的疫苗獲得高度關注，但實際上整個疫苗行業本身就有著很大的機遇。從目前國內疫苗產業的發展趨勢來看，未來隨著居民收入以及接種意識的提升，國內二類疫苗滲透率有望繼續上行。另外，目前國內疫苗企業研發水平也在提升，過去幾年乃至未來幾年國內不少大品種包括三聯苗、四聯苗、四價流感、13價肺炎結合疫苗、微卡、人狂犬疫苗、4價HPV等在獲批或在研發中。預計未來這些產品的上市也將為企業帶來豐厚的回報。因此，從長期來看，疫苗行業正處于趨勢向上的成長階段，值得重點關注。
 

   創新藥方面：從2016年一批政策調整開始，中國的創新藥發展便開啟了一個全新的時代。政策、資本、人才的支持，讓創新藥發展開啟了加速階段。與此同時，醫藥行業的游戲規則也有已經發生變化，從過去的側重營銷變成了向創新加速轉型。業內預計，接下來三到五年內都將會是一系列政策改革的紅利期，預測到2030年，中國的特色藥、創新藥會占據中國醫藥市場的主體部分。

   值得注意的是，由于創新藥研發需要巨額的費用投入，所以龍頭企業在創新藥研發賽中更具優勢。如恒瑞醫藥、中國生物制藥、東陽光、石藥集團和復星醫藥等藥企在有多個創新藥的基礎上，就還在不斷研發新藥，研發投入呈逐年遞增趨勢。

   CXO產業鏈領域：CXO主要包括研發外包CRO和生產外包CMO/CDMO，被稱為醫藥研發行業的“賣水人”，可以幫助藥企提升研發效率、減少研發成本。隨著創新藥產業的加速發展，今年以來，CXO行業整體保持高度景氣，業績實現穩步增長。“今年算是創新藥商業化的爆發元年，而CXO企業恰好能充分享受創新藥研發投入的富集?！睒I內認為，相較于創新藥，CXO是更具確定性的投資選擇。基于產業轉移的趨勢和國內政策的利好推進，中國CXO行業的前途可期，加上不受藥品控費等負面政策的干擾，也是難得的政策避風港。

     另外，在創新醫療器械和特色原料藥等領域：中國醫療器械產業增速遠超國際平均水平，且國內器械行業發展增速遠超國內醫藥行業。今年以來國產醫療器械行業發展加快，未來有望進一步實現國產替代進口，行業發展前景可觀；而在特色原料藥領域，雖然行業壁壘依舊存在，但隨著一致性評價、帶量采購和關聯審評等政策陸續出臺，不斷強化了原料藥在醫藥產業鏈中的地位，高質量標準的特色原料藥對下游制劑的重要性日益凸顯，未來其所具備的成長屬性將愈發清晰。